芯耀
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內容精要：私有云頭部企業(yè)青云科技提交科創(chuàng)板申報材料并獲受理，業(yè)務涵蓋私有云和公有云兩大領域，在競爭格局分散的私有云市場中，無疑給眾多的私有云企業(yè)帶來了示范意義。公有云已經有了優(yōu)刻得，私有云有了青云，那么接下來，SaaS 呢？網絡云交換呢？邊緣云計算呢？SD-WAN 呢？期待更多的云計算領域弄潮兒登陸資本市場。
創(chuàng)道咨詢之前發(fā)過一篇文章《私有云收獲期將至》，今天從上交所科創(chuàng)板獲悉，私有云領域頭部企業(yè)青云科技申報科創(chuàng)板獲受理，開啟科創(chuàng)板之路。
公有云第一股優(yōu)刻得已經闖關科創(chuàng)板成功，而私有云相對于私有云，市場格局更為分散，眾多的市場參與者；to B 屬性更為明顯，個體規(guī)模普遍偏低……
此次青云科技申報科創(chuàng)板，對于私有云行業(yè)來說，具有重要示范意義。
接下來，我們結合青云科技的招股說明書，對第一個吃螃蟹的這家私有云頭部企業(yè)，做一個全貌展示。
首先，從財務角度，同其他大部分云計算企業(yè)一樣，由于新技術與新產品研發(fā)需要持續(xù)投入，且云計算行業(yè)競爭較為激烈，青云科技還處于虧損狀態(tài)。
2017 年、 2018 年、2019 年虧損凈額分別為 9,647.78 萬元、14,945.85 萬元和 19,096.65 萬元。
第二，從公司治理角度看，同優(yōu)刻得一樣，青云也曾采用紅籌架構謀求海外上市，并于 2017 年，為了回歸 A 股上市，對紅籌架構進行了拆除。
需要提一下的是，在紅籌架構時，青云科技是存在特殊控制權架構的，股權類別分為普通股、A 類優(yōu)先股、B 類優(yōu)先股。但這種特殊股權安排，在拆紅籌的時候也一并去除。公司提交招股書申報稿時，并不存在特殊的控制權架構安排。
九合創(chuàng)投合伙人王嘯為青云科技早期投資人之一，另外藍馳創(chuàng)投、橫琴招證、蘇州天翔、陽光融匯資本、國科投資等投資機構在股東之列。
第三，從業(yè)內普遍共識看，青云是一家典型的私有云企業(yè)，但是招股說明書業(yè)務給了一個新的認識，青云科技業(yè)務涵蓋公有云和私有云兩大領域。
公有云和私有云的區(qū)別，主要體現(xiàn)在交付形式上，形成云產品、云服務兩大標準化業(yè)務模塊。
當然，從產品收入構成來看，云產品（私有云）是占主導地位的，占比達 65%以上。
第四，青云科技的客戶涵蓋傳統(tǒng)企業(yè)（金融、通信、交通、媒體等），也包括新興的互聯(lián)網企業(yè)，典型客戶包括：
光大銀行、中國銀行、招商銀行、泰康保險、中國太平、中國移動、中國聯(lián)通、廣東省公路局、中國國際航空、四川航空、清華大學信息處、電子科技大學、國控生物、華潤創(chuàng)業(yè)、國家電投、中國國際廣播電臺、環(huán)球時報，好未來、VIPKID 、人民網、升哲科技、有棵樹、e 城 e 家等。
最后，我們看一下青云科技的未來發(fā)展戰(zhàn)略。
伴隨著云計算、物聯(lián)網、邊緣計算、5G 、人工智能等基礎技術的再次進步，數(shù)字化已經從生活領域進入了廣泛的生產和社會服務領域。云計算將不再簡單局限在數(shù)據(jù)中心平面，將會進一步走到邊緣，走到終端，形成“云 邊 端”，由智能網絡連接起來的廣義云計算平臺。面對數(shù)字化逐步深入的發(fā)展趨勢，公司提出 廣義混合云戰(zhàn)略 ”‖，即打造覆蓋“云、網、邊、端”全場景的數(shù)字平臺，建立平滑無縫的統(tǒng)一架構的混合云基礎架構。
附：私有云領域里的小獨角獸們
根據(jù)計世資訊（CCW Research）發(fā)布的《2017-2018 年度中國私有云市場現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢研究報告》，給出了中國私有云企業(yè)競爭力分析圖，值得投資機構關注的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司包括：青云、華云、易捷行云、云宏信息、海云捷迅、云途騰、Z-Stack 等。
青云科技：2012 年 6 月，A 輪融資 200 萬美元。2013 年 12 月，B 輪融資 2000 萬美元，光速中國領投，藍馳創(chuàng)投、經緯中國跟投。2016 年 3 月，C 輪融資 1 億，兩家人民幣基金領投，藍馳創(chuàng)投跟投。2017 年 6 月，D 輪融資 10.8 億，商證券國際、招商致遠資本、陽光融匯資本、中金佳泰、泛海投資等多家機構。
華云數(shù)據(jù)：2010 年成立，8 年間共獲 5 輪融資，總額超 30 億人民幣。2017 年 6 月，IPO 之前的最后一輪融資，金額為 10 億元，下一步將于 A 股上市。
易捷行云：EasyStack 于 2014 年 8 月完成由藍馳創(chuàng)投領投的 200 萬美元 A 輪融資；2015 年 5 月完成由如山創(chuàng)投領投的 1600 萬美元 B 輪融資；2017 年 1 月獲國科嘉和領投 5000 萬美元 C 輪融資。2018 年 5 月，EasyStack 完成 3 億元人民幣 C+輪融資。2018 年 8 月，EasyStack 獲京東云 C++輪戰(zhàn)略投資。
云宏信息：2015 年，云宏信息掛牌新三板（股票代碼：832135），榮獲新三板最具投資價值企業(yè)，并獲中國航天科工集團戰(zhàn)略投資。
海云捷迅：2015 年 6 月，英特爾投資投資北京海云捷迅科技有限公司 1000 萬美元。2016 年 9 月，獲得騰訊戰(zhàn)略投資。2019 年 4 月，中青寶戰(zhàn)略投資 1421 萬人民幣。
云途騰：2016 年 5 月，完成 A 輪 3650 萬元融資,本輪融資由方廣資本領投,聯(lián)想創(chuàng)投集團(樂基金)跟投。2017 年 6 月，完成中科軟達 1 億元 B 輪融資。2017 年 12 月，獲得 1.08 億元 B+輪融資，由復星銳正資本領投，前海股權投資母基金跟投。
ZStack：2017 年，ZStack 獲得數(shù)千萬元 A 輪融資，由阿里云領投，找鋼網胖貓創(chuàng)投、紫竹小苗基金跟投。2018 年 12 月，完成金額為 1 億元的 B 輪融資，由深創(chuàng)投領投，前海母基金、聯(lián)新資本跟投，A 輪投資方阿里云、小苗基金繼續(xù)跟投。
