芯耀
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今年第三季度，全球輕型汽車總產量較去年同期上漲了4%，這對依賴穩(wěn)定產量的汽車零部件企業(yè)的業(yè)績是一大利好；然而與此同時，美國汽車工人聯合會（UAW）針對底特律三大汽車制造商發(fā)起的史無前例的為期六周的罷工則對部分Tier 1的業(yè)績帶來了沖擊。
四家企業(yè)營收超百億，現代摩比斯凈利潤突出
蓋世汽車整理了22家國際主流零部件企業(yè)第三季度的財報，就營收來看，超半數企業(yè)均實現了上漲，但漲幅較以往普遍不高。具體銷售額方面，有四家企業(yè)的營收均突破百億，其中日本電裝以121億美元遙遙領先，大陸集團也再次躋身；值得一提的是，現代摩比斯和麥格納國際也均闖入百億俱樂部，現代摩比斯的突出表現主要得益于高端零部件的供貨量有所增加，例如該公司的模塊和核心部件業(yè)務的銷售額同比增長8.1%，電氣化部件業(yè)務的銷售額比去年增長9.3%。麥格納銷售額的增加則得益于多種因素，除了全球新車產量的增加，還包括新項目的推出以及為抵消成本上漲而進行的客戶價格調整。
就凈利潤來看，超半數企業(yè)均較去年同期大有改善，其中以安波福和安道拓最為典型。安波福近460%的漲幅主要是因為一次性13億美元的稅收優(yōu)惠；安道拓將凈利潤翻番歸因于“公司對執(zhí)行力的不懈關注、卓越的運營以及超出內部預期的產量”。就具體數額來看，現代摩比斯和安森美表現突出，現代摩比斯的凈利潤在第一梯隊里遙遙領先，主要得益于高端汽車零部件的強勁銷量，以及物流費用趨于穩(wěn)定；安森美從體量上來看雖不及現代摩比斯和大陸等巨頭，但凈利潤卻絲毫不遜色，主要因為其在汽車功能電子化、先進駕駛輔助系統和碳化硅業(yè)務上強勁的發(fā)展勢頭。此外，大陸集團、德納和緯湃科技等均扭轉了去年虧損的態(tài)勢，實現扭虧為盈。
考慮到今年歐洲和中國的新車產量將增加，而全球供應鏈問題將在今年余下時間內持續(xù)緩解，個別企業(yè)上調了全年的財務預期。奧托立夫把2023年銷售額的有機增長預期從15%上調到17%左右，將調整后的營業(yè)利潤率預期維持在8.5%至9%左右；麥格納也提高了全年財務指望，并預計積極因素將抵消UAW罷工帶來的損失。
UAW罷工致多家Tier 1利潤受挫
9月份，UAW首次同時針對底特律三大汽車制造商開始罷工，并于10月份將罷工規(guī)模擴大。根據咨詢機構安德森經濟集團（Anderson Economic Group）的數據，UAW為期六周的罷工帶來的經濟損失高達104億美元，其中給底特律三大汽車制造商帶來的損失為43億美元，而與供應商收入和工人工資有關的損失約為33億美元。
在過去幾周公布的第三季度財報中，不少企業(yè)都提到了罷工的影響，其中美國車橋控股受到的影響最為明顯，其當季度凈利潤因此大跌165.7%，凈虧損1740萬美元，這主要因為美國車橋約40%的銷售額來自通用汽車公司，總體上來看，預計美國車橋因UAW罷工造成的財務損失將達到7000萬至1億美元。
德納也表示，其在北美的業(yè)務受到了UAW罷工的“嚴重影響”。德納為底特律三大汽車制造商（通用、福特和 Stellantis）供應車橋、傳動軸和變速箱等，UAW罷工影響了其部分輕型卡車供應項目，包括福特Super Duty、Ranger和Bronco，以及Stellantis旗下Jeep的牧馬人（Wrangler）和角斗士（Gladiator），受此影響，其第三季度的銷售額減少了6,500萬美元。此外該公司還預計，罷工將使其10月的銷售額損失大約1.85億美元。
麥格納作為北美汽車零部件供應巨頭，自然也不能幸免。該公司在第三季度財報中透露，UAW罷工給當季銷售額帶來了5500萬美元的負面影響，盡管罷工在10月下旬UAW與底特律三巨頭達成初步協議后停止，但它也將對公司第四季度的銷售額產生影響，預計損失為2.55億美元。
安波福預計，UAW的罷工將使其損失1.8億美元，其中10月份該公司的營收損失了約1億美元，營業(yè)利潤減少了約5,000萬美元。李爾第三季度因此損失了2,500萬美元的營收，10月份巔峰時期每周損失6,000萬美元。
安道拓盡管對福特、通用和Stellantis的業(yè)務敞口較小，但也未能完全避免UAW罷工影響。截至11月初，UAW的罷工抗議使安道拓的銷售額損失了2500萬美元。
佛瑞亞透露，UAW罷工對其美國市場9月份銷售額的影響約為600萬歐元，預計對10月份的銷售額將產生5,500萬歐元的影響。歐洲供應商集團CLEPA總裁、佛瑞亞銷售和項目管理主管Thorsten Muschal表示: “罷工可能摧毀供應商2023年的其他收益，而罷工結束后，車企可能面臨更高的成本，這些成本最終可能也將轉嫁給供應商?！?/p>
現在，盡管罷工已經結束，罷工的金融連鎖反應可能會持續(xù)一段時間。行業(yè)專家認為，對于一些供應商來說，未來幾周和幾個月可能會特別困難，因為他們要重新提高產量，并努力應對收入和現金流減少的問題。
北美電動車需求放緩，供應商電動車業(yè)務面臨挑戰(zhàn)
當前，美國電動汽車市場出現了需求疲軟的現象。Cox Automotive的數據顯示，今年7月至9月，美國的電動汽車銷量同比增長49.8%，總量超過30萬輛，但是增速低于去年同期的68%。
由于消費者對電動汽車的需求不及預期，再加上要抵消UAW新協議帶來的勞動力成本的上漲，福特和通用汽車分別宣布推遲電動汽車的生產或投資。通用表示，其將至少推遲三款車型的生產時間，并在密歇根州將電動卡車的生產實踐推遲至少一年，直到2025年底。福特也公布，其將推遲120億美元的電動汽車新產能支出。
通用福特的決定進一步引發(fā)了行業(yè)對電動車需求放緩的擔憂，也使大大小小的零部件供應商都陷入了兩難的境地：一方面要在短期內承擔高風險的業(yè)務，以繼續(xù)在電動汽車領域開辟未來，另一方面要通過銷售汽油動力汽車的零部件來保持業(yè)務盈利。
由于汽車制造商推遲了電動汽車產品發(fā)布，博格華納下調了2023年的銷售額預期，同時將2023年的電動汽車產品銷售額預期下調了約3億美元。今年2月博格華納曾表示，其電動汽車產品有望在2023年底或2024年初前實現盈利，現在這一目標已被推遲。
李爾的電動汽車業(yè)務也面臨挑戰(zhàn)。截至目前，該公司在電氣化領域最大的勝利是與通用汽車達成協議，為所有基于Ultium平臺的全尺寸SUV和卡車車型提供電池斷開裝置。但隨著通用汽車宣布將位于奧克蘭縣Orion裝配廠的雪佛蘭Silverado電動汽車和GMC Sierra電動汽車的生產工作推遲一年，李爾電動車業(yè)務的未來面臨著不確定性。由于電動汽車增長放緩，李爾已經將資本支出預期下調2,500萬美元。
對于美國車橋來說，電氣化一直是其投資組合的重點。然而，最近汽車行業(yè)所展示的電動汽車發(fā)展的困境和生產延遲使美國車橋也有所動搖。在過去幾年中的每個季度，美國車橋都在電動汽車研發(fā)上花費3500萬美元至4000萬美元。隨著大多數車企重新評估他們的電氣化戰(zhàn)略，以應對電動汽車市場的疲軟，美國車橋也計劃在支出方面進行調整。
不過，盡管當前電動汽車行業(yè)面臨著短期的需求壓力，但長期來看，電氣化依然是大勢所趨，車企和供應商對電動汽車的長期愿景不會改變。
